每日资讯｜2026.10.29

10 月 28 日盘后，Alphabet 交出第三季度成绩单：营收 1276 亿美元，同比涨 25%，是 2021 年以来最快的增速。Google Cloud 单季 307 亿美元，同比翻了一倍多，云业务经营利润从去年同期的 36 亿涨到 111 亿。Gemini App 用户破 10 亿，谷歌说这是它史上增长最快的产品。

但每股收益只有 2.12 美元，市场预期 3.02 美元。差口在哪？一笔 87 亿美元的股权投资亏损，税后吃掉 67 亿美元净利，折合每股 0.55 美元。广告收入 820 亿美元，低于预期的 835 亿；搜索增速从上一季的 17% 降到 12%，YouTube 广告从 13% 降到 9%。当季资本开支 514 亿美元，去年同期 240 亿，自由现金流 负 91 亿美元，连续两个季度为负。

股价盘后跌 7.4%，周四盘前一度跌近 11%。为了填这个坑，本季发了 287 亿美元债券、又通过市价发行卖了 124 亿美元股票。全年资本开支指引仍是 1950 亿到 2050 亿美元，公司说 2027 年还要更高，市场预期会破 3000 亿。同一天它发了新模型，技术叙事没停，钱的问题先到了。下一个观察点是明年 2 月 3 日的四季报。

10 月 28 日盘后，微软公布 2027 财年第一财季：营收 922.8 亿美元，同比 19%；净利 366 亿美元，同比 32%；调整后每股 4.89 美元，高于预期的 4.73。微软第一次在财报里用美元单独披露 Azure，331.7 亿美元，同比 48%，分析师原本预期增长 44%。

另一组数字更少见。本季从 OpenAI 身上确认的收入 100 亿美元，占总营收约 10.8%，含云服务交易与收入分成；对 OpenAI 的应收还有 72 亿。资本开支 452 亿美元，同比涨 30%，却低于预期的 506.7 亿，公司归因于部分第三方数据中心交付延期。商业剩余履约义务 6770 亿美元，同比 73%。

云涨、现金流转正、支出还比预期省，市场给的是正面反应，盘后涨 2% 到 5%。微软还第一次按「智能体与基础设施」「设备与消费者」两个分部报账，前者 768 亿美元同比涨 25%，后者 154.8 亿跌 3%，Windows OEM 与设备收入掉了 22%，公司归因于内存和存储涨价推高整机价格。同一天谷歌因为同一件事跌 7%。两家卖的是同一批 AI 算力，一个把利润守住了，一个被折旧和股权波动拖住。差别不在需求端，在账怎么记。

10 月 28 日，Google DeepMind 发布 Gemini 4 Carbon，距上一个 Gemini 4 Argon 只隔两周。官方口径是自家最强前沿模型，在 Artificial Analysis Intelligence Index v5.0 上拿 59 分排第一。定价沿用 Argon：输入每百万 token 2 美元、输出 10 美元，缓存输入再降 95%；优惠期结束后回到 4 美元和 20 美元。

主打能力是网络安全和长周期任务。漏洞发现 SEC-bench Pro 88.2%，漏洞可利用性判断 ExploitGym 54.8%，根因修复 CWE-bench 71.0%。谷歌称内部基准上生成安全代码的成功率比 Argon 提升一倍以上，Chrome 团队说它写高质量补丁的表现比另一家实验室的前沿模型好 10 倍以上。前端全栈 WebDev Arena 涨 89 个 Elo，以 1769 分排第四。

这些分数都是谷歌自己公布的，公开榜单页当时还没挂出对应条目，Ars Technica 和 Agentic Tribune 都核过这一点。发放方式也收着：本周先给一小批网络安全防御人员，通过 Fairwind 计划逐步放开，通用可用日期没给。美国政府的发布前自愿测试流程它也在走，谷歌说内部测试里 Carbon 的无依据断言比 Argon 少了一半，多步任务里的越权行为降 26%、敷衍率降 29%。这些同样是自报。想看真实水平，得等第三方独立评测跑完。

10 月 29 日，DoorDash 与 Instacart 宣布最终协议：每股 65 美元，股权价值约 170 亿美元，比 Instacart 10 月 22 日收盘价溢价 26%。对价至少 75% 是现金，股东可选现金、DoorDash 股票（每股换 0.3372 股）或两者组合，股票部分封顶 25%。Instacart 董事会一致通过，约 19% 的股东已承诺投赞成票。

DoorDash 同一天发了三季报：营收 46.16 亿美元，净利 4.66 亿，剔除 Deliveroo 后订单同比 17%。现金部分靠手上现金加债务，已和摩根大通签了 364 天过桥贷款。公司预计交易完成后多年内每年协同效应不低于 5 亿美元，第一年投入会吃掉全部协同。合并后 Instacart 用户可多逛 5 万家店，DashPass 与 Instacart+ 合成一个会员，一年省约 1 亿美元会员费。

交割时间写在 2027 年底或 2028 年上半年，还要过 Instacart 股东会、美国反垄断等待期，以及加拿大和以色列的审批。这中间隔了两年多，期间两家还得各自跑自己的业务。生鲜到家的账一直难算，DoorDash 自己的说法是自营库存能把履约准确率做到 99% 以上、平均快 10 分钟。这笔钱买的是密度，不是增速。

10 月 29 日，Momenta CEO 曹旭东在新芯航途发布会上抛出「第三个洞察」：用大模型定义芯片，说这是做到规模化 L4 的前提。他给的背景数字是 Momenta 智驾累计搭载量已破 140 万辆。同场，新芯航途发布车规芯片 X7 Ultra，大模型算力 700 TOPS，官方称是中国首发量产的 Armv9 车规级 CPU，8 个月出货超 20 万颗。

X7 Ultra 同时带出 Momenta 的 R7 Ultra 世界模型，官方说法是让 AI 学物理规律做推演。新芯航途还给了一条路线图：X9 计划 2027 年推出，算力提到 3000 TOPS。

这套说法并非没有争议。车规芯片的标称算力和实际可用算力之间隔着工具链、算子覆盖和散热，700 TOPS 能不能兑现成大模型上车，要看量产车的实测数据。曹旭东把芯片和模型绑在一起讲，逻辑上自洽：模型迭代快，硬件就得跟着模型长。但这条路上不止他一个人，英伟达、高通、地平线都在做同一件事，Momenta 的筹码是它手上的车和数据，不是芯片本身。

10 月 29 日的三季报：前三季度营收 89.37 亿元，同比 53.96%；海外收入 87.06 亿元，同比 60.78%；天工 AI 业务收入 43.21 亿元，同比 168.29%；第三季度毛利率升到 74.41%。

AI 短剧是最亮的一块。公司称 2026 年 9 月 AI 短剧平台单月流水近 1 亿美元；上半年这块收入 15.3 亿元，同比 163.3%，占总营收约 28.6%，6 月底单月流水已超 6500 万美元。付费平台 DramaWave 月度上新剧集 95% 以上由 AI 生成，用户人均单日时长超 40 分钟；免费平台 FreeReels 在 80 分钟以上。

利润表不好看。第三季度单季营收 35.78 亿元，同比 72.71%，归母净利 -10.85 亿元，同比降 670.6%，扣非 -10.88 亿元。前三季表观扭亏靠的是子公司艾捷科芯增资扩股带来的 14.79 亿元投资收益，不是主营业务。同一份报告里还有两条容易漏掉的：Matrix-Game 4.0 开源，官方称能在单张 RTX 5090 上跑 480p、60 帧的实时交互，端到端延迟低于 150 毫秒；音乐模型 Mureka V9.5 在音乐人评测里压过 Suno V5.5。硬件和模型都在往前推，钱却是短剧在赚。流水在涨，成本涨得更快，这门生意现在还在拿钱换规模。

10 月 28 日，中国移动采购与招标网公示 2026—2027 年新一代人工智能超节点设备集采中标候选人：总规模 117 亿元，20480 卡由五家瓜分。华鲲振宇拿 30%（6144 卡）、宝德 25%（5120 卡）、浙江华启 20%（4096 卡）、百信 15%（3072 卡）、神州鲲泰 10%（2048 卡），平均单卡约 57 万元。

同一批采购还带 448 台 RoCE 交换机、72 套智算存储、10 套分布式文件存储。这是中国移动今年第二次 AI 超节点方向的大集采。招标 9 月 29 日发出，不划分标包、设最高投标限价，报价超限价直接否决。

五家全是国产服务器厂商，华鲲振宇和神州鲲泰背后是华为昇腾生态。超节点之所以成主流，是因为 MoE、长序列、多模态把互联带宽和时延逼到了极限，靠堆单卡堆不上去。117 亿元的单子不算小，更值得记的是采购口径变了：运营商开始按机柜、按节点买算力，不再一张卡一张卡地买。

10 月 29 日，The Information 援引消息人士称，DeepSeek 与月之暗面在 Anthropic 收紧管控之后，大量使用 GPT-6 Astra 的输出来训练自家模型，涉及 Kimi K3.1 Pro 与 V4.1-Flash 1017。报道把这件事放在「美国模型被拿去训练中国模型」的框架里讲。

蒸馏在业内不是秘密。用更强模型的输出做训练数据，成本远低于从零预训练，在特定任务上效果还不错。争议卡在服务条款上：主流厂商的使用协议都禁止用其输出训练竞品模型。报道没有给出蒸馏比例的量化证据，两家公司到发稿时都没回应。时间点也说明问题：Anthropic 收紧管控之后，这条路径才被摆到台面上。

这条消息的实际影响不在技术，在合规。如果美国监管把「输出蒸馏」写进出口管制口径，受影响的不止这两家，所有靠 API 数据补课的中小模型团队都会被扫进去。反过来看，DeepSeek 和月之暗面最近都在推自研训练，V4 和 K3 系列的迭代节奏也没慢下来。指控成立与否，得看有没有人拿得出训练日志。

- 蚂蚁发布 OCR 大模型，2B 参数，称同一套架构就能覆盖全场景文本理解，走小参数专用路线。https://news.google.com/rss/articles/CBMiSEFVX3lxTE0wSVY4WW1lcEFBX2luOVoydTdmV0NSaC1peU1JRWdGTmZWRXN0YzI0MHh4TnlrcWVDMzhYRmdwQjdVYzRaazFXbQ?oc=5

- 上半年国内大语言模型收入榜：阿里云以 46.6% 份额居首，第二名连它一半都不到。https://news.google.com/rss/articles/CBMijAFBVV95cUxQc01CSDVvdFlDTWxtaC1CSDg2ZjlJbmx6ZDExT0JqcTdOZGNqbmFmbEtRQVZ0c1pVSEVWMF9FaEdjUHVzRi1fZEVtNWZFZzJiTlhhSXNkYlVROWRJeHhjdm1QWWhoRFNlYlZ1czZLQW9nYjlvMElUZkJtVEg5enpvWUtHTnJZVnB2MVVrdw?oc=5

- Nscale 推进美股 IPO，消息称目标估值 300 亿美元，部分投资人嫌贵，进程照旧往前推。https://www.techmeme.com/261029/p12#a261029p12

- 豆包工作向企业客户开放第三方模型，含 Kimi 3.1 Pro、GLM 5.3、DeepSeek V4.1 Flash，卖别家模型也抽一道。https://www.ithome.com/1/019/733.htm

- 比特币钱包 Coldcard 遭攻击，损失超 1 亿美元，被指是 AI 也没扫出来的漏洞。https://news.google.com/rss/articles/CBMiSEFVX3lxTE1BakJZclNzck9za0dNQnJwckJFaVhzSXB5TGsyY2tIWFJ6UmpiWnBCLUdGRkVZTGtRTVRRLVllclpiSE9VZFpGbw?oc=5

- 意法半导体三季度营收 37.6 亿美元，同比 17.9%，四季度指引 41.5 亿高于预期，汽车与工业订单在回暖。https://www.techmeme.com/261029/p10#a261029p10